AI 산업의 핵심, 엔비디아
오늘날 주식 시장에서 가장 주목받는 기업 중 하나는 단연 엔비디아입니다. 엔비디아는 AI 모델을 구축하고 배포하려는 기업들이 반드시 필요한 AI 칩을 사실상 독점하고 있기 때문인데요, 엔비디아 칩이 AI 인프라인 데이터센터 서버에 필수적이기 때문에 많은 기업들이 엔비디아 칩을 구입합니다.
그래서 엔비디아의 주가는 계속해서 상승해 왔습니다. 7월 5일 종가 기준으로 125.83달러를 기록했는데, 이는 52주 전 39.23달러에서 258% 상승한 수치입니다. 하지만 최근 주가는 다소 주춤한 상태입니다. 많은 분들이 “엔비디아만한 주식이 없다”는 의견과 “다른 AI 주식이 오를 것이다”라는 의견으로 나뉘고 있습니다.
샌드힐로드의 전설적인 벤처캐피털인 세콰이어캐피탈의 데이비드 챈 파트너와 a16z의 안젤라 스트레인지 파트너가 이러한 AI 투자에 대해 서로 다른 견해를 내놓았습니다. 그래서 오늘은 AI 투자에 대한 두 사람의 편지를 통해 향후 AI 주식을 점검해 보는 시간을 가져보겠습니다.
세콰이어의 데이비드 챈: “AI 투자는 밑 빠진 독에 물 붓기”
데이비드 챈 파트너는 2003년 9월 ‘AI의 2000억 달러 질문’이라는 글을 발표하면서 “인공지능에 투자해서 수익이 나는가?”라는 질문을 던졌습니다. 그는 AI 인프라, 특히 데이터센터 GPU 등에는 막대한 비용이 들기 때문에, 실제로 발생하는 수익은 그에 미치지 못한다고 주장했습니다.
챈 파트너는 최근 ‘AI의 6000억 달러 질문’을 제기하면서 엔비디아의 연간 수익 예측치를 기반으로 AI 인프라의 총 비용을 두 배로 계산했습니다. 그의 계산에 따르면 AI 산업의 비용 절반은 엔비디아 칩, 나머지 절반은 에너지, 건물, 백업 발전기 등으로 구성됩니다. 또한, AI 칩을 구매한 기업은 수익을 내야 하기 때문에 두 배의 마진을 더해야 한다고 설명합니다.
결론적으로 챈 파트너는 AI 인프라 투자가 당분간 밑 빠진 독에 물 붓기일 것이라고 전망합니다. AI 기업이 계속해서 투자를 해야 하지만, 수익을 기대하기 어렵다는 것입니다. 그는 AI 클라우드 구축 신규 플레이어들이 계속 유입되면서 가격 경쟁이 치열해질 것이라고 내다봤습니다.
a16z의 안젤라 스트레인지: “AI 기업은 이미 떴다”
a16z의 안젤라 스트레인지 파트너는 챈 파트너와는 다른 견해를 제시합니다. 그는 AI가 이미 큰 변화를 일으키고 있으며, AI가 비싸더라도 많은 기업이 도입하고 있다고 주장합니다. 스트레인지 파트너는 AI가 생산성 비용을 빠르게 줄이고, 업무 수행 방식을 완전히 바꿀 것이라고 보고 있습니다.
스트레인지 파트너는 AI가 비용 절감 수단으로서 큰 가치를 지닌다고 강조합니다. AI 소프트웨어가 팀의 효율성을 높이고, 단순 반복 작업을 대신해 주기 때문에 기업들은 AI를 통해 더 많은 효율성을 얻을 수 있습니다. 그는 예시로 컴플라이언스 분석가, 영업 개발 담당자, 의료 코디네이터, 대출 담당자 심사관 등 다양한 직군에서 AI가 어떻게 활용되고 있는지를 설명합니다.
그는 또한 새 AI 도구들이 생산성의 원동력이 될 것이라고 믿습니다. 예전의 소프트웨어는 일부 인력보다 2배 정도 더 나았지만, 새 AI 도구는 10배는 더 나을 것이라고 주장합니다.
결론: AI 투자의 미래는?
데이비드 챈 파트너는 AI 인프라 투자가 밑 빠진 독에 물 붓기일 수 있다고 경고하지만, 안젤라 스트레인지 파트너는 AI가 이미 기업들에게 큰 변화를 일으키고 있다고 주장합니다. 두 사람의 견해는 상반되지만, AI 투자에 대한 통찰력을 제공합니다. 여러분은 어떤 의견에 동의하시나요? AI 투자의 미래는 어떻게 될까요?
미래의 AI 투자는 우리 삶에 큰 영향을 미칠 것입니다. 여러분도 AI 투자에 대해 더 깊이 생각해보고, 자신의 투자 전략을 세워보세요. 올바른 전략은 올바른 목표를 세우는 것에서 시작됩니다. 챈 파트너와 스트레인지 파트너의 의견을 참고해, 여러분의 AI 투자 전략을 세워보시기 바랍니다.
참고 자료: Sequoia Capital, “The 600 Billion Dollar AI Question”